Finanças e plano de negócios

Fundo de maneio e ciclo de caixa

Calcule o fundo de maneio líquido operacional, os dias de existências, clientes e fornecedores e o ciclo de conversão de caixa do seu estabelecimento.

Atualizado: Giugno 2026

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Valor médio de existências (€)Contas a receber de clientes (€)Contas a pagar a fornecedores (€)Custo das mercadorias vendidas anual (€)Compras anuais (€)Receitas anuais (€)Crescimento de receitas previsto (%)

Fundo de maneio

Fundo de maneio operacional líquido0,00 €

Dias de existências (DIO)50,69 d

Dias de recebimento (DSO)3,65 d

Dias de pagamento (DPO)59,19 d

Ciclo de conversão de caixa (CCC)-4,84 d

Necessidade de caixa por crescimento0,00 €

Fundo de maneio = existências + clientes − fornecedores. CCC = DIO + DSO − DPO. Necessidade de caixa por crescimento = fundo de maneio × crescimento%.

Ciclo de caixa negativo (-4,84 d): recebes antes de pagar aos fornecedores, que na prática financiam o teu fundo de maneio. É a configuração ideal num negócio de restauração a pronto.

Mantém a configuração: vigia que os fornecedores não encurtem os prazos e que o stock não inche.
Planeia a necessidade de caixa por crescimento: antes de expandires, garante que tens caixa para financiar o fundo de maneio adicional.

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Como se calcula o fundo de maneio

O fundo de maneio líquido operacional (FMLO) mede os fundos imobilizados; o ciclo de conversão de caixa (CCC) traduz-os em dias.

FMLO = existências + clientes − fornecedores
DIO = existências / custo das mercadorias vendidas × 365
DSO = clientes / receitas × 365
DPO = fornecedores / compras × 365
CCC = DIO + DSO − DPO

Exemplo: restaurante que recebe a pronto

Existências 25.000 €, clientes 5.000 €, fornecedores 30.000 € → FMLO 0 € (fundo de maneio autofinanciado)
Com custo das mercadorias 180.000 €, compras 185.000 € e receitas 500.000 €: DIO 50,7 dias, DSO 3,65 dias, DPO 59,2 dias
CCC = −4,8 dias: recebe antes de pagar aos fornecedores.

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O que é o fundo de maneio líquido operacional?: É a diferença entre existências mais clientes (o que tem imobilizado) e fornecedores (o que estes financiam). Se for positivo, precisa de fundos para financiar a operação; se for negativo ou zero, o negócio autofinancia-se.
O que é o ciclo de conversão de caixa (CCC)?: É o número de dias que decorrem entre pagar aos fornecedores e receber dos clientes. Um CCC negativo —típico na restauração, onde se recebe a pronto e se paga a 30-60 dias— significa que recebe antes de pagar.
Porque é que a restauração costuma ter fundo de maneio negativo?: Porque recebe dos clientes de imediato (numerário e cartão) mas paga aos fornecedores a prazo. Isso gera um ciclo de caixa negativo: o negócio dispõe do dinheiro das vendas antes de ter de pagar as compras.

Respostas rápidas

Perguntas frequentes

O que é o fundo de maneio líquido operacional?

É a diferença entre existências mais clientes (o que tem imobilizado) e fornecedores (o que estes financiam). Se for positivo, precisa de fundos para financiar a operação; se for negativo ou zero, o negócio autofinancia-se.

O que é o ciclo de conversão de caixa (CCC)?

É o número de dias que decorrem entre pagar aos fornecedores e receber dos clientes. Um CCC negativo —típico na restauração, onde se recebe a pronto e se paga a 30-60 dias— significa que recebe antes de pagar.

Porque é que a restauração costuma ter fundo de maneio negativo?

Porque recebe dos clientes de imediato (numerário e cartão) mas paga aos fornecedores a prazo. Isso gera um ciclo de caixa negativo: o negócio dispõe do dinheiro das vendas antes de ter de pagar as compras.

Versão italiana: Capitale circolante