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Finanças e plano de negócios
Parte-se do SDE (EBITDA + salário do proprietário), aplica-se um múltiplo de mercado e ajusta-se com existências e dívida até ao preço dos capitais próprios.
SDE = EBITDA + salário do proprietário reintegrado Enterprise value = SDE × múltiplo Preço de equity = EV + existências − dívida assumida Payback (anos) = preço de equity / SDE
O método mais usado é o múltiplo de EBITDA (ou de SDE, o resultado do proprietário): multiplica-se o resultado normalizado por um múltiplo de mercado para obter o enterprise value, e daí deduz-se o preço dos capitais próprios.
O SDE (Seller's Discretionary Earnings) é o EBITDA mais o salário do proprietário reintegrado. Reflete o dinheiro total disponível para um dono-operador e é a base habitual de avaliação em negócios pequenos como bares e restaurantes.
Como referência, situa-se normalmente entre 2,0x e 3,0x o SDE para estabelecimentos pequenos, dependendo da localização, da antiguidade do contrato de arrendamento, da marca e da recorrência da clientela. Não é uma regra fixa: cada operação tem o seu contexto.