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Finanzas y business plan
Se parte del SDE (EBITDA + sueldo del propietario), se aplica un múltiplo de mercado y se ajusta con existencias y deuda hasta el precio de los fondos propios.
SDE = EBITDA + sueldo del propietario reintegrado Enterprise value = SDE × múltiplo Precio de equity = EV + existencias − deuda asumida Payback (años) = precio de equity / SDE
El método más usado es el múltiplo de EBITDA (o de SDE, el beneficio del propietario): se multiplica el resultado normalizado por un múltiplo de mercado para obtener el enterprise value, y de ahí se deduce el precio de los fondos propios.
El SDE (Seller's Discretionary Earnings) es el EBITDA más el sueldo del propietario reintegrado. Refleja el dinero total disponible para un dueño-operador y es la base habitual de valoración en negocios pequeños como bares y restaurantes.
Como referencia, suele situarse entre 2,0x y 3,0x el SDE para locales pequeños, dependiendo de la ubicación, la antigüedad del contrato de alquiler, la marca y la recurrencia de la clientela. No es una regla fija: cada operación tiene su contexto.