Finanças e plano de negócios
Parte-se do SDE (EBITDA + pró-labore do dono), aplica-se um múltiplo de mercado e ajusta-se com estoque e dívida até o valor do equity.
SDE = EBITDA + pró-labore do dono reintegrado Enterprise value = SDE × múltiplo Valor do equity = EV + estoque − dívida assumida Payback (anos) = valor do equity / SDE
O método mais usado é o múltiplo de EBITDA (ou de SDE, o resultado do dono): multiplica-se o resultado normalizado por um múltiplo de mercado para obter o enterprise value, e daí deduz-se o valor do equity.
O SDE (Seller's Discretionary Earnings) é o EBITDA mais o pró-labore do dono reintegrado. Reflete o dinheiro total disponível para um dono-operador e é a base usual de avaliação em negócios pequenos como bares e restaurantes.
Como referência, costuma ficar entre 2,0x e 3,0x o SDE para estabelecimentos pequenos, dependendo do ponto, do tempo de contrato de locação, da marca e da recorrência da clientela. Não é regra fixa: cada operação tem o seu contexto.